Курс доллара на межбанке на прошлой неделе впервые с лета превысил отметку в 42 грн. По итогам торгов валюта закрылась на уровне 42,00 грн, в то время как официальный курс Нацбанка остался 41,89 грн. На наличном рынке доллар вырос еще заметнее — с 41,93 до 42,27 грн.

Финансовый аналитик Андрей Шевчишин отмечает, что гривна слабеет вторую неделю подряд как к доллару, так и к евро. «Ослабление гривны уже стало стабильным трендом. Евро поднялся на межбанке с 48,52 до 48,55 грн, а на наличном рынке — с 49,14 до 49,21 грн, несмотря на снижение евро к доллару в мире», — пояснил эксперт.

Нацбанк позволяет рынку больше свободы

Несмотря на дефицит предложения валюты, НБУ не спешит вмешиваться в ситуацию. Регулятор сохраняет курс «управляемой гибкости» — позволяет постепенную девальвацию, но не допускает резких скачков.

«Ресурс для удержания курса у Нацбанка есть, однако он начинает беречь резервы. Это соответствует рекомендациям МВФ, который выступает за постепенное ослабление гривны», — отметил Шевчишин.

На прошлой неделе валютные интервенции НБУ увеличились до $641 млн, что на 6% больше, чем неделей ранее. В то же время среднесуточный дефицит межбанка сократился с $74 млн до $42 млн, а спрос на валюту снизился до пятинедельного минимума.

Население снова скупает доллар

На наличном рынке ситуация противоположная. Спрос на валюту среди украинцев вырос сразу на 20%, тогда как предложение увеличилось лишь на 1%. Из-за этого дефицит наличной валюты подскочил до максимума с февраля — более $41 млн в день.

«Граждане отреагировали эмоционально — активизировали покупку валюты, опасаясь дальнейшего роста курса. Это усилило девальвационное давление, хотя межбанк демонстрирует признаки стабилизации», — говорит аналитик.

Ставка без изменений: Нацбанк выбрал сдержанную политику

Вопреки ожиданиям рынка, Национальный банк оставил учетную ставку на уровне 15,5%. Для многих экспертов это стало неожиданностью.

«Я прогнозировал снижение ставки уже в октябре, но НБУ решил иначе. Сохраняя текущий уровень, регулятор пытается удержать привлекательность гривневых инструментов и не допустить оттока средств в валюту», — пояснил Шевчишин.

НБУ также обнародовал обновленный макропрогноз. Ожидания роста ВВП на 2025 год снижены до 1,9% (ранее — 2,1%), а на 2026 год — до 2%. Прогноз инфляции на 2025-й уменьшен с 9,7% до 9,2%, тогда как на 2026-й оставлен на уровне 6,6%.

Резервы стабильны, но риски растут

По новым расчетам НБУ, сальдо текущего счета в 2025 году ухудшится до $36,6 млрд из-за энергетических рисков и увеличения импорта электричества и газа. Однако международные резервы остаются стабильными — $53,6 млрд, что свидетельствует о контролируемой ситуации.

«Если не будет резких внешних шоков, Нацбанк продолжит политику постепенной девальвации. Вероятно, гривну немного ослабят, чтобы выровнять поступления в бюджет», — прогнозирует Шевчишин.

МВФ давит на курс

На прошлой неделе снова активизировались разговоры о требованиях МВФ по большей гибкости валютного рынка. Именно это, по мнению аналитиков, стало одним из психологических факторов повышенного спроса на доллар.

МВФ ожидает, что в 2026 году средний курс составит 45,4 грн за доллар. Правительство в своем бюджетном прогнозе закладывает еще более высокий показатель — 45,7 грн. Таким образом, оба главных финансовых игрока выступают за постепенное ослабление гривны.

«Имеем ситуацию два против одного — МВФ и правительство за девальвацию, а НБУ пока держит оборону», — подытожил эксперт.

Также напомним, какого курса доллара ждать перед Новым годом.